قدم ماثيو روزيندين، الرئيس التنفيذي لشركة كاب ساين، صندوقًا جديدًا للأسهم الخاصة على السلسلة يحمل أسهم ريبل على سلسلة إي في إم الجانبية القادمة لـ XRPL.
تفاصيل الصندوق الجديد
وفقًا لإفادة من روزيندين اليوم، يمتلك الصندوق 4.7 مليون سهم من أسهم ريبل من لينكتو، والتي بيعت آخر مرة بسعر 125 دولارًا للسهم، مما يجعل القيمة التقديرية تتجاوز 580 مليون دولار. وأوضح روزيندين أن هذه المرة الأولى التي يتم فيها استخدام هيكل DAO لحمل أسهم خاصة بهذا الحجم.
كيف يعمل الصندوق؟
قامت كاب ساين بإعداد الصندوق باستخدام شركات Delaware Series LLC، حيث يعمل كل صندوق ككيان قانوني مستقل مدعوم بعقود ذكية. تصدر هذه العقود رموز حوكمة للمستثمرين، مما يتيح لهم التصويت على المقترحات، الموافقة أو رفض بيع الأسهم، والإشراف على مدير الصندوق.
وأضاف روزيندين أن كل مستثمر يمكنه المشاركة في القرارات الرئيسية ومتابعة أداء الصندوق في الوقت الفعلي. كما طورت كاب ساين لوحة تحكم مباشرة تظهر القيمة التقديرية للأسهم، حصة كل مستثمر، المقترحات النشطة، والتحديثات من مدير الصندوق.
الحوكمة اللامركزية
يمكن للمستثمرين طرح الأسئلة، طلب المزيد من التفاصيل، أو التصويت على تكرار التقارير. الهدف هو منح المستثمرين الشفافية الكاملة والتحكم دون وسطاء. كما يحتفظ المستثمرون بملكية كاملة لوحداتهم الرمزية، حيث تسجل العقود الذكية كل وحدة وتتبع قواعد الصندوق في التحويلات.
وأشار روزيندين إلى أن النظام يتضمن مفاتيح إدارية لأسباب قانونية، لكنها لا تمنح أي شخص حق الوصول إلى أصول المستثمرين. وأكد أن شركة California Capital Advisors LLC ستتولى إدارة الصندوق، مع خطة للتسجيل كمستشار معفي من التقارير.
إذا وافق وصي الإفلاس المسؤول عن أصول لينكتو على الخطة، يمكن للمستثمرين المعتمدين نقل ممتلكاتهم المجمدة إلى هذا الهيكل الجديد. ستجري كاب ساين عملية اعتماد جديدة وتصدر شهادات بلوكشين للمستثمرين المؤهلين.
سلسلة إي في إم الجانبية لـ XRPL
يعتقد روزيندين أن سلسلة إي في إم الجانبية لـ XRPL هي المكان الأمثل لاستضافة الصندوق، حيث تستخدم XRP للرسوم، تحافظ على التكاليف منخفضة، وتدعم التحقق العام. وأشار إلى أن الصندوق قد يصبح جزءًا رئيسيًا من القيمة الإجمالية المقفلة لـ XRPL، وقد يحدد مستقبل الأسهم الخاصة على السلسلة.
كما شارك أمثلة على كيفية عمل عملية الحوكمة، مثل التصويت على عروض إعادة الشراء من ريبل، الموافقة على المبيعات الخاصة، أو حتى استبدال مدير الصندوق. يمكن أيضًا تعديل الشروط القانونية أو تحديث من يحق له التصويت، مع بقاء جميع القرارات الرئيسية في أيدي حاملي الرموز.
ومن الجدير بالذكر أن شخصية بارزة في مجتمع XRP، كريبتو إيري، رحبت بالفكرة، معتبرة أنها تظهر دافعًا قويًا من المجتمع. وأشارت إلى أن استخدام أسهم ريبل كأساس للأسهم الخاصة قد يمثل نقطة تحول إذا وافق وصي الإفلاس.
مشاكل لينكتو القانونية
ومع ذلك، تأتي هذه الخطة في وقت تواجه فيه لينكتو تحقيقات من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ووزارة العدل (DOJ)، حيث تبحث الجهات التنظيمية في ما إذا كانت الشركة قد باعت أسهم ريبل لمستثمرين غير معتمدين، أو رفعت الأسعار، أو فشلت في توضيح أن المشترين لا يحصلون على ملكية مباشرة لأسهم ريبل، بل وحدات في كيانات SPV.
في فبراير 2025، جمدت لينكتو حسابات العملاء، وتشير التقارير إلى أن الشركة تستعد للإفلاس بموجب الفصل 11. لا يزال العديد من المستثمرين غير قادرين على الوصول إلى ممتلكاتهم وقد يصبحون دائنين غير مضمونين. ردًا على ذلك، أكد الرئيس التنفيذي لريبل، براد غارلينغهاوس، أن الشركة لا علاقة لها بلينكتو.
رغم هذه المشاكل، ارتفعت قيمة أسهم ريبل، حيث أعادت الشركة شراء بعض الأسهم في يونيو 2025 بسعر 175 دولارًا للسهم، مما قد يرفع قيمة أسهم لينكتو إلى أكثر من 800 مليون دولار.
تمثل خطة روزيندين بداية جديدة، حيث تمنح المستثمرين هيكلًا قانونيًا ووضوحًا في الملكية والتحكم الذي كانوا يفتقدونه. الآن، كل شيء يعتمد على موافقة وصي الإفلاس.
الأسئلة الشائعة
- ما هي قيمة الصندوق الجديد؟
تبلغ القيمة التقديرية للصندوق أكثر من 580 مليون دولار، حيث يحمل 4.7 مليون سهم من أسهم ريبل. - كيف يمكن للمستثمرين المشاركة في إدارة الصندوق؟
من خلال العقود الذكية، يحصل المستثمرون على رموز حوكمة تتيح لهم التصويت على القرارات الرئيسية ومتابعة الأداء في الوقت الفعلي. - ما هي التحديات التي تواجه الخطة؟
تعتمد الخطة على موافقة وصي الإفلاس المسؤول عن أصول لينكتو، والتي تواجه تحقيقات قانونية وقد تعلن إفلاسها.
