هيمنة عملة تيثير (USDT) على سيركل (USDC) في ارتفاع مستمر، وذلك بعد اختراق بروتوكول “دريفت” القائم على شبكة سولانا هذا الشهر، والذي تسبب في سرقة 285 مليون دولار. يبدو أن مستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) هم السبب الرئيسي وراء وصول القيمة السوقية لعملة USDT إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الثلاثاء الماضي، وذلك بعد عملية اختراق كبيرة أخرى.
منذ أن نفذ قراصنة مرتبطون بكوريا الشمالية واحدة من أكبر عمليات الاختراق في عالم التمويل اللامركزي هذا العام، ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT بنسبة 2.1% لتصل إلى ما يقرب من 188 مليار دولار، وفقًا لموقع CoinGecko. في المقابل، ارتفعت القيمة الإجمالية لعملة USDC بوتيرة أبطأ، حيث زادت بنسبة 1.4% فقط لتصل إلى 78.25 مليار دولار.
في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء، راهن محللو بنك الاستثمار “كومباس بوينت” على أن التدفقات الخارجة من التمويل اللامركزي قد تضغط على التداول الداخلي لعملة USDC. هذا الضغط سيقلل من الأرباح التي تجنيها كل من شركتي كوين بيس وسيركل من الأصول الداعمة للعملة المستقرة، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية.
كتب المحللون: “قد تؤدي التدفقات الخارجة من التمويل اللامركزي إلى قيام المستخدمين بسحب أموالهم من USDC أو الاحتفاظ بها في بورصات تقدم خططًا لمشاركة الأرباح. وأي من هاتين النتيجتين ستؤدي إلى الضغط على الأرباح الإجمالية لشركتي CRCL وCOIN، وذلك إما عبر انخفاض إيرادات الفوائد أو انخفاض هوامش الربح”.
يعتمد تقييم المحللين جزئيًا على حقيقة أن المستثمرين “سحبوا بسرعة” 1.5 مليار دولار من العملات المستقرة من بروتوكول الإقراض Aave. حدث ذلك بعد أن سرق القراصنة أموالًا مرتبطة ببروتوكول إعادة التخزين Kelp DAO، واستخدموها لاقتراض أموال من منصة Aave.
على الرغم من أن المستخدمين اشتروا كميات كبيرة من كلتا العملتين المستقرتين منذ اختراق بروتوكول دريفت، إلا أن منتج تيثير استفاد على الأرجح من سيولة أفضل في أوقات الأزمات مع اشتداد المخاوف، كما قال جاك كينيس، كبير محللي الأبحاث في شركة تحليلات البلوكتشين Nansen، لموقع Decrypt.
وقال كينيس: “قد تعكس هذه الفجوة حقيقة أن السيولة الأعمق لـ USDT في المنصات المركزية توفر مسارًا أكثر فورية للجوء إلى الأمان أثناء أحداث الضغط في التمويل اللامركزي، خاصة للمستخدمين الذين يسعون للخروج السريع من المراكز المتداولة على السلسلة”.
وأضاف: “بينما تظل كلتا العملتين المستقرتين مدعومتين بشكل جيد، فإن التكامل الأوسع لـ USDT في البورصات وحصتها السوقية الأكبر الحالية يخلقان تأثيرات شبكية تميل إلى التزايد خلال فترات ارتفاع مخاطر البروتوكولات”.
كما أدى اختراق دريفت إلى زيادة التدقيق في إجراءات شركة سيركل. بعد أن استخدم القراصنة البنية التحتية لسيركل لنقل ملايين الدولارات من العملات الرقمية من شبكة إلى أخرى، تم رفع دعوى قضائية جماعية ضد الشركة الأسبوع الماضي لاتهامها بالفشل في تجميد تلك الأموال.
دافعت سيركل عن تصرفاتها، حيث جادل الرئيس التنفيذي جيريمي ألير بأن اتخاذ قرار أحادي الجانب بتجميد أموال المستخدمين يثير “معضلة أخلاقية كبيرة”. في الوقت نفسه، أشارت منصة دريفت إلى أنها ستتوقف عن دعم العملة المستقرة USDC بعد تلقيها تعهدات بالتعويض من شركة تيثير.
حدد محللو كومباس بوينت سعرًا مستهدفًا لأسهم سيركل عند 77 دولارًا مع تصنيف “بيع”. تم تداول أسهم مصدر العملة المستقرة بأقل من 98 دولارًا يوم الثلاثاء، وهو انخفاض بنسبة 8٪ خلال اليوم الماضي، وفقًا لموقع Yahoo Finance.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا تزداد هيمنة عملة USDT على USDC بعد اختراق دريفت؟
ج: لأن مستخدمي التمويل اللامركزي يفضلون USDT بسبب سيولتها الأعمق في البورصات المركزية، مما يوفر لهم مخرجًا سريعًا وآمنًا أثناء الأزمات. - س: كيف أثر اختراق دريفت على أرباح شركتي سيركل وكوين بيس؟
ج: أدى سحب العملات المستقرة من بروتوكولات الإقراض إلى تقليل إيرادات الفوائد التي تجنيها الشركتان من الأصول الداعمة لـ USDC (مثل سندات الخزانة الأمريكية)، مما يضغط على أرباحهما. - س: ما هي مشكلة سيركل القانونية الحالية؟
ج: تواجه سيركل دعوى قضائية جماعية بسبب فشلها المزعوم في تجميع أموال سرقها قراصنة عبر بنيتها التحتية، وتدافع الشركة عن نفسها بأن التجميد الأحادي الجانب يثير مشاكل أخلاقية.
