سجل عملاق العملات المستقرة، تيثر (Tether)، رقماً قياسياً جديداً في المعروض من عملته المتداولة. فقد وصلت القيمة السوقية للعملة المستقرة المرتبطة بالدولار، USDT، إلى مستوى تاريخي غير مسبوق بلغ 187.3 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2025. هذا الإنجاز ملفت نظراً للأوضاع المتقلبة التي شهدها سوق العملات الرقمية الأوسع بعد موجة التصفيات القوية في أكتوبر. كما تبرز تساؤلات حول احتمالية ابتعاد العملة عن سعر الربط الثابت بالدولار.
تيثر يحقق أرقاماً قياسية متعددة
لم تؤثر المنافسة المتزايدة من العملات المستقرة الأخرى على هيمنة عملة USDT. فقد شهد السوق الرقمي موجة تصفية كبيرة في 10 أكتوبر، بسبب المخاوف المتعلقة بالحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
على إثر هذا الحدث، شهدت القيمة السوقية لعملة USDC المنافسة، وهي ثاني أكبر عملة مستقرة، بعض التقلبات خلال الربع الرابع، لكنها استقرت في النهاية. كما تراجعت القيمة السوقية للعملة المستقرة USDe، التي تحتل المركز الثالث، بنسبة 57%.
بينما واجه المنافسون صعوبات، سجلت USDT أرقاماً قياسية في النشاط:
- ارتفع متوسط عدد المحافظ النشطة شهرياً إلى 24.8 مليون محفظة.
- تمثل هذه النسبة 70% من إجمالي محافظ العملات المستقرة.
- قفز حجم التحويلات الربعية إلى 4.4 تريليون دولار.
- زاد عدد المعاملات على السلسلة إلى 2.2 مليار معاملة.
وبحلول نهاية الربع الرابع 2025، بلغت إجمالي احتياطيات تيثر 192.9 مليار دولار، مع زيادة صافية في حقوق الملكية بلغت حوالي 6.3 مليار دولار.
مخاطر ابتعاد USDT عن سعر الربط بالدولار
رغم هذه التقارير الإيجابية، تواجه USDT مخاطر محتملة بالابتعاد عن سعر الربط الثابت بالدولار الواحد. حيث انخفض سعرها مؤخراً إلى 0.9980 دولار، وهو أدنى مستوى لها في أكثر من 5 سنوات.
بناءً على ذلك، يرى بعض المحللين أن انفصالاً كاملاً للعملة عن سعر الدولار قد يكون وشيكاً. إذا حدث هذا، فقد يؤثر سلباً على سوق العملات الرقمية بأكمله، خاصة وأن أكثر من 87% من حجم التداول يعتمد على USDT.
من ناحية أخرى، حصلت USDT على اعتراف رسمي في الربع الرابع 2025 كـ “رمز معتمد مرجعي للعملة الورقية” من سوق أبوظبي العالمي (ADGM). هذا الاعتراف يعني أن العملة المستقرة متاحة رسمياً للاستخدام على سلاسل كتلة متعددة، مما يعزز من انتشارها.
الأسئلة الشائعة
ما أهمية وصول تيثر USDT إلى قيمتها السوقية القياسية؟
يشير هذا إلى ثقة مستمرة وقوية من المستثمرين والمتداولين في العملة المستقرة الرائدة، حتى في فترات تقلبات سوق العملات الرقمية.
ما هو خطر “انفكاك الربط” أو “الانفصال” عن الدولار؟
هو خطر انخفاض قيمة USDT عن سعر الدولار الواحد الثابت. إذا حدث، قد يسبب اضطرابات كبيرة في سوق التداول لأن معظم الصفقات تتم بهذه العملة.
ما فائدة اعتراف سوق أبوظبي العالمي بـ USDT؟
يعزز الاعتراف الرسمي من شرعية وانتشار العملة، ويسمح باستخدامها على شبكات بلوكشين أكثر، مما يسهل المعاملات الدولية.
