بيتوايز يراهن بـ114 مليون دولار على HYPE عبر هايبرليكوييد مع تضاعف استثمار صندوق ETF الفوري

قامت شركة Bitwise بتحويل 1.775 مليون رمز من عملة $HYPE، وهي العملة الرقمية الخاصة بمنصة Hyperliquid للتداول، إلى البروتوكول وقامت بتجميدها (Staking). بسعر السوق الحالي، تبلغ قيمة هذا الإيداع حوالي 114 مليون دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر الإضافات الفردية التي قامت بها الشركة إلى ممتلكاتها من Hyperliquid حتى الآن.

ما هو نظام التجميد (Staking) في Hyperliquid؟

نظام التجميد في Hyperliquid ليس مثل المكافآت التقليدية القائمة على التضخم، لأن جميع الحوافز يتم تمويلها من الإيرادات الفعلية للبروتوكول. ببساطة، الرسوم التي يدفعها المتداولون لاستخدام المنصة يتم إعادة توزيعها على أولئك الذين يقومون بتجميد الرمز. هذا الهيكل يربط عوائد Bitwise بشكل مباشر بحجم الأعمال التي تقوم بها المنصة، وليس بإصدار رموز جديدة.

كيف بنت Bitwise هذه الحصة؟

هذا الإيداع يبني على مركز كانت الشركة تتراكمه لأسابيع. حيث أفادت Bitcoin.com News في وقت سابق عن عمليات شراء، بما في ذلك شراء واحد بقيمة 77,097 رمز $HYPE (حوالي 5.18 مليون دولار)، بينما كانت الشركة تحول تدفقات الصناديق باستمرار إلى رموز مجمدة.

دور صندوق الاستثمار المتداول (ETF)

هذا التراكم مرتبط بمنتج معين، حيث تدير Bitwise صندوق Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP)، الذي بدأ التداول في بورصة NYSE Arca في 15 مايو. يعتبر هذا الصندوق من أوائل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ Hyperliquid في الولايات المتحدة التي تقدم خدمة التجميد الداخلي (In-house Staking) من خلال قسم Bitwise Onchain Solutions.

تم تصميم الصندوق لتوجيه جزء من إيراداته إلى الرمز. حيث تقوم Bitwise بتوجيه 10% من رسوم إدارة BHYP لشراء وتجميد $HYPE في ميزانيتها العمومية، مما يخلق دورة تغذية مرتدة يتحول فيها طلب الصندوق إلى تراكم على السلسلة. ظهر الصندوق المتداول بأكبر يوم افتتاحي لصندوق بديل فوري في الولايات المتحدة هذا العام، مما تسبب في “ضغط قصير” (Short Squeeze) رفع سعر $HYPE بنحو 5%.

هذه الآلية تساعد في تفسير حجم الحصة الأخيرة، لأنه مع نمو الأصول في BHYP، فإن حصة الرسوم الموجهة إلى $HYPE تنمو معها، مما يعطي الشركة سببًا هيكليًا لمواصلة الإضافة إلى مركزها بدلاً من التعامل مع كل شراء كصفقة منفردة.

المنافسة على التعرض لـ Hyperliquid

Bitwise ليست وحدها في ملاحقة Hyperliquid. فشركة 21shares (مع منتجها THYP) وGrayscale (التي دخلت المنافسة على صندوق $HYPE ETF من خلال خطة إدراج في Nasdaq) تسعى أيضًا للحصول على حصة من نفس السوق. ليس هذا فقط، بل سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ $HYPE بشكل جماعي واحدة من أقوى عمليات الإطلاق للعملات البديلة على الإطلاق، حيث استوعبت حصة كبيرة من المعروض المتداول للرمز في أسابيعها الأولى.

أبرزت المنافسة كيف انتقلت Hyperliquid بسرعة من منصة مشتقات متخصصة إلى هدف مؤسسي رئيسي. مع وصول القيمة السوقية لـ $HYPE إلى المليارات، حتى التخصيصات الصغيرة من الصناديق الخاضعة للتنظيم يمكن أن تترجم إلى تدفقات كبيرة على السلسلة، كما يوضح رهان Bitwise البالغ 114 مليون دولار.

على أية حال، أصبحت حصة Bitwise المتراكمة والمجمدة من $HYPE الآن إشارة عامة على قناعتها، وتنافس الشركات الأخرى على إطلاق منتجات منافسة يشير إلى أن سباق التعرض لـ Hyperliquid قد بدأ للتو.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

• لماذا يعتبر إيداع Bitwise بقيمة 114 مليون دولار في $HYPE صفقة كبيرة؟
  لأنها واحدة من أكبر الإضافات الفردية للشركة إلى ممتلكاتها من Hyperliquid، وتظهر ثقة قوية في المنصة ونظام التجميد الخاص بها.
• كيف يحقق صندوق BHYP أرباحًا لحامليه من خلال التجميد؟
  يقوم الصندوق بتوجيه 10% من رسوم إدارته لشراء وتجميد رمز $HYPE. الأرباح تأتي من رسوم تداول المنصة الحقيقية، وليس من طباعة رموز جديدة، مما يربط العوائد بنشاط التداول الفعلي.
• هل هناك منافسة بين الشركات للحصول على $HYPE؟
  نعم، تتنافس شركات مثل Bitwise و21shares وGrayscale لإطلاق صناديق استثمار متداولة مرتبطة بـ Hyperliquid، مما يعزز الطلب على الرمز ويدفع المزيد من التدفقات المالية إلى السوق.