تقدم “إيثينا لابز” آلية طوارئ جديدة لتحقيق الاستقرار لـ USDe، عملتها المستقرة الاصطناعية. يأتي هذا الاقتراح بعد انخفاض سعر العملة إلى 0.6567 دولار على منصة “بينانس” في 10-11 أكتوبر، على الرغم من أن النظام كان قادراً على الوفاء بالتزاماته واستمرت عمليات استرداد القيمة دون توقف.
ما الذي حدث في أكتوبر؟
خلال فترة التقلبات الحادة في السوق يوم 10 أكتوبر، انخفض سعر USDe عن قيمته المفترضة وهي 1 دولار. ويرجع السبب الرئيسي إلى صعوبات تقنية في التداول على المنصات المركزية وارتفاع رسوم شبكة “إيثيريوم”، مما منع المتعاملين من تصحيح السعر.
أدى ذلك إلى انهيار سعر الزوج USDe/USDT على “بينانس”، حيث انخفض السعر إلى 0.6567 دولار في دقائق. وزادت عمليات بيع المراكز ذات الرافعة المالية من ضغط البيع، مما خلق حلقة مفرغة من الانخفاض.
لكن على المنصات اللامركزية، كان الوضع مختلفاً. انخفض سعر USDe قليلاً إلى 0.997 دولار فقط، واستطاع النظام معالجة أكثر من 2 مليار دولار من طلبات الاسترداد خلال 24 ساعة دون أي مشاكل، مما يؤكد أن المشكلة كانت محصورة في “بينانس”.
كيف ستعمل آلية الطوارئ الجديدة؟
لضمان عدم تكرار هذا الحدث، تقترح “إيثينا لابز” تخصيص ما يصل إلى 95 مليون دولار (حوالي 1.2% من أصولها) لشراء عملات USDe عندما ينخفض سعرها في السوق الثانوية إلى 0.99 دولار أو أقل.
سيتم تنفيذ عمليات الشراء هذه من خلال:
- وضع أوامر شراء على منصات التداول المركزية.
- تسوية المعاملات خارج المنصات لتجنب إيداع ضمانات مباشرة عليها.
سيتم بعد ذلك حرق جميع عملات USDe التي يتم شراؤها فوراً. هذا الإجراء سيقوم بـ:
- تقليل المعروض من العملات.
- رفع نسبة الضمان للعملات المتبقية.
- تعزيز احتياطيات النظام بشكل عام.
هذه الآلية مصممة للاستخدام فقط أثناء الاضطرابات الشديدة في السوق وليس للصيانة اليومية.
الشفافية والحوكمة
لتوفير الشفافية، ستقوم “إيثينا” بنشر تقرير خاص يثبت الاحتياطيات خلال 24 ساعة من تفعيل الآلية، يوضح حجم التدوير وتأثيره.
الاقتراح لا يزال قيد المراجعة من قبل لجنة المخاطر في “إيثينا”، ومن المتوقع صدور توصياتها قبل الموافقة النهائية. في حال الموافقة، ستمتلك “إيثينا” أداة جديدة قوية لامتصاص الصدمات وحماية مستثمريها خلال فترات التقلب القصوى.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي آلية الطوارئ الجديدة من إيثينا؟
ج: آلية تستخدم جزءاً من أصول النظام (حتى 95 مليون دولار) لشراء عملات USDe من السوق عندما ينخفض سعرها عن 0.99 دولار، ثم حرقها لتحقيق الاستقرار.
س: لماذا انخفض سعر USDe في أكتوبر؟
ج: بسبب مشاكل تقنية على منصة “بينانس” وارتفاع رسوم الشبكة، مما منع المتعاملين من تصحيح الفرق بين سعر السوق وسعر الاسترداد.
س: هل آلية الطوارئ جاهزة للاستخدام الآن؟
ج: لا، الاقتراح لا يزال تحت المراجعة من قبل لجنة المخاطر في “إيثينا”، وينتظر الموافقة النهائية قبل تفعيله.
