شهد سعر عملة الإيثيريوم انخفاضًا بنسبة 1.4% تقريبًا خلال الـ24 ساعة الماضية، مما يمتدّ بضعفه العام. للوهلة الأولى، يبدو هذا تراجعًا طبيعيًا داخل مرحلة من التجمّع. لكن هذا الانخفاض لم يظهر من فراغ. لقد جاء مباشرة بعد ظهور إشارة تحذير على الرسم البياني اليومي، مما يشير إلى أن التعافي الأخير قد بدأ يفقد زخمه.
إشارة تحذير خطيرة على الرسم البياني
ما يجعل هذه اللحظة غير اعتيادية هو رد فعل المتداولين. فبدلاً من تقليل المخاطر، قفزت المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية لتتجاوز مليار دولار. هذا يخلق تناقضًا خطيرًا. نفس الظروف التي تحذّر من انخفاض أعمق، تجذب أيضًا رهانات شرائيّة عدوانية. هذا الانفصال قد يقرر الآن الحركة الكبيرة التالية لسعر الإيثيريوم.
مؤشرات فنية وتحليل على السلسلة تشير إلى الخطر
ظهرت أول إشارة تحذير من خلال تباعد هابط مخفي على الرسم البياني اليومي. بين 21 يناير و25 فبراير، شكّل سعر الإيثيريوم قمة دنيا جديدة. هذا يعني أن التعافي الأخير كان أضعف من الصعود السابق، مما يؤكد أن الاتجاه الهبوطي العام لا يزال قائمًا.
في الوقت نفسه، شكّل مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس قوة الزخم، قمة أعلى. وهذا يخلق تباعدًا هابطًا مخفيًا. يظهر هذا النمط عادة خلال الاتجاهات الهبوطية ويشير إلى أن التعافي مؤقت فقط، ومن المرجح أن يستمر الانخفاض الأكبر.
هذه الإشارة تكتسب أهمية أكبر لأن سعر عملة الإيثيريوم انخفض بالفعل بنحو 32% خلال الثلاثين يومًا الماضية. وهذا يؤكد أن الهيكل العام لا يزال هبوطيًا. الآن، تظهر بيانات على السلسلة (On-Chain) حيث يمكن أن يتسارع هذا التراجع.
تكشف خريطة أساس التكلفة (Cost Basis Heatmap) عن مجموعة دعم رئيسية بين 1,870 و1,890 دولار. تم تجميع حوالي 1.40 مليون عملة إيثيريوم في هذا النطاق. هذا المستوى مهم لأنه يمثل منطقة الشراء المتوسطة لمجموعة كبيرة من الحاملين.
هؤلاء الحاملون لا يزالون في حالة ربح بالأسعار الحالية. ولكن إذا انخفض سعر الإيثيريوم إلى هذه المنطقة بينما يزداد الخوف، قد يبيع الكثيرون لحماية أرباحهم. وهذا قد يضعف الدعم ويسمح للتراجع بالتعمق.
بيع الحيتان ومليار دولار من الرهانات الطويلة تخلق صراعًا
في الوقت نفسه، بدأ كبار الحاملين (الحيتان) في إظهار الحذر. انخفضت كمية الإيثيريوم التي يحتفظ بها الحيتان قليلاً من 113.41 مليون عملة في 25 فبراير إلى 113.39 مليون عملة الآن. هذا ليس انخفاضًا كبيرًا، ولكنه يؤكد أن الحيتان لم تعد تشتتر بقوة.
هذا الأمر مهم لأن نشاط الحيتان غالبًا ما يشير إلى اتجاه السعر المستقبلي. عندما يتوقف الحيتان عن الشراء أو يبدأون البيع، فإنه يضعف ثقة السوق. لكن متداولي المشتقات يتفاعلون بطريقة معاكسة.
تظهر بيانات التصفية على منصة بينانس أن الرافعة المالية للصفقات الطويلة تراكميًا قد تجاوزت مليار دولار. بالمقارنة، تبلغ الرافعة المالية للصفقات القصيرة حوالي 382 مليون دولار. هذا يعني أن الرهانات الطويلة أعلى بثلاث مرات تقريبًا. والأهم من ذلك، أن ما يقرب من 697 مليون دولار من الرهانات الطويلة تتركز بالقرب من سعر 1,870 دولار.
هذا المستوى يتماشى تمامًا تقريبًا مع مجموعة أساس التكلفة التي تبدأ بالقرب من 1,870 دولار. وهذا يخلق وضعًا عالي المخاطر.
إذا انخفض سعر عملة الإيثيريوم إلى هذه المنطقة، قد يبدأ الحاملون في البيع بينما تُجبر الصفقات الطويلة ذات الرافعة المالية على الإغلاق. ستؤدي هذه التصفيات القسرية إلى دفع السعر إلى مستوى أدنى وتسريع التصحيح. قد يكون هذا الخطر هو السبب وراء تراجع الحيتان، في الوقت الحالي.
هيكل السعر يشرح الأمل في 2,600 دولار وخطر الانهيار
هيكل سعر الإيثيريوم الأخير هو الذي يخلق التفاؤل الذي يراهن عليه متداولو المشتقات. على الرسم البياني لفترة 8 ساعات، يشكّل الإيثيريوم نمط “الكوب والمقبض” (Cup and Handle). هذا هيكل صعودي يظهر غالبًا قبل الاختراقات التصاعدية.
يتشكّل المقبض الآن كمرحلة تجمّع، وهو ما قد يعتبره المتداولون هدوءًا قبل الاختراق.
خط عنق هذا النمط يتجه صعوديًا. خط العنق المتجه صعوديًا يقوي توقعات الاختراق، بشرط أن يتمكن السعر من كسر مستويات المقاومة الرئيسية. يتم الكشف عن المستويات الحرجة الآن من خلال الإسقاطات الفنية.
- إذا كسر سعر الإيثيريوم فوق مستوى 2,140 دولار، تزداد آمال اختراق النمط. بينما سيبقى خط العنق على مسافة، ستظهر آمال صعود بنسبة 17% نحو 2,600 دولار. هذا الاحتمال التصاعدي قد يفسر سبب استمرار المتداولين في فتح صفقات طويلة على الرغم من علامات التحذير المتزايدة.
- لكن هذا التفاؤل يعتمد كليًا على حفاظ الإيثيريوم على مستويات الدعم الخاصة به. إذا انخفض سعر الإيثيريوم دون 1,990 دولار، يبدأ الضعف في الزيادة، على الرغم من أن النمط يبقى صالحًا.
- سيكون الانخفاض دون 1,890 دولار أكثر خطورة. هذا المستوى يقع مباشرة عند قمة مجموعة أساس التكلفة بين 1,870 و1,890 دولار. فقدان هذه المنطقة سيضعف ثقة الحاملين ويعرّض الإيثيريوم لانخفاض أعمق.
- دون مستوى 1,820 دولار، سيبدأ الهيكل الصعودي في الفشل. إذا انخفض سعر الإيثيريوم دون 1,790 دولار، سيكون نمط “الكوب والمقبض” باطلاً تمامًا. وهذا سيزيل الإعداد الصعودي وقد يؤدي إلى تصفيات كبيرة للصفقات الطويلة.
لهذا السبب، فإن هيكل السعر نفسه الذي يجذب مليار دولار من الرهانات الصعودية، يجلس أيضًا مباشرة فوق منطقة الانهيار الأكثر خطورة. التعافي لا يزال ممكنًا. لكن على الإيثيريوم أولاً كسر مستوى 2,140 دولار. وحتى ذلك الحين، يبقى الإيثيريوم عالقًا بين أمل الاختراق وخطر الانهيار.
الأسئلة الشائعة
ما هي أهم إشارة تحذيرية لسعر الإيثيريوم الآن؟
أهم إشارة تحذيرية هي “التباعد الهبوطي المخفي” على الرسم البياني اليومي، والذي يشير إلى أن قوة التعافي الأخير تضعف وأن الاتجاه الهبوطي العام قد يستمر.
لماذا يعتبر تجاوز الرهانات الطويلة لمليار دولار أمرًا خطيرًا؟
يعتبر خطيرًا لأنه يوجد تناقض: فبينما تشير المؤشرات الفنية إلى خطر انخفاض السعر، فإن المتداولين يضعون رهانات ضخمة على صعوده. إذا انخفض السعر، قد تُجبر هذه الصفقات على الإغلاق مما سيدفع بالسعر للهبوط بشكل أسرع وأعمق.
ما الذي يحتاج الإيثيريوم لتحقيقه ليعود إلى المسار الصعودي؟
يحتاج الإيثيريوم أولاً وقبل كل شيء إلى كسر مستوى مقاومة رئيسي عند 2,140 دولار. هذا قد يفتح الطريق لتحقيق قفزة نحو 2,600 دولار. لكن إذا انخفض دون 1,890 دولار، فإن خطر الانهيار يزداد بشكل كبير.
