يشهد سوق العملات الرقمية شهر فبراير 2026 مضطرباً، ولم تنجو عملة الإيثيريوم، ثاني أكبر عملة من حيث القيمة السوقية، من التراجع الحاد الذي ضرب الأصول عالية المخاطر. مع انخفاض سعر الإيثيريوم دون مستوى الدعم النفسي المهم عند 2000 دولار وتذبذبه حالياً حول 1830 دولاراً، يشعر المستثمرون بالقلق بشكل مفهوم.
هل يمكن أن يصل سعر الإيثيريوم إلى الصفر؟
تحول سؤال “هل يمكن أن ينهار سعر الإيثيريوم إلى الصفر؟” من مجرد استهزاء إلى قلق حقيقي للمستثمرين. لكن الإجابة تتطلب النظر إلى ما هو أبعد من تحليل الرسوم البيانية، والنظر إلى أساسيات أقوى منصة برمجية في العالم.
نظرياً، يمكن لأي أصل أن يصل إلى الصفر إذا تبخر الطلب تماماً أو حدث فشل كارثي في النظام. بالنسبة للإيثيريوم، يتطلب سيناريو “الصفر” انهيار شبكتها التي تضم أكثر من 1.1 مليون مدقق، وتخلي آلاف التطبيقات اللامركزية عنها. بينما يمكن أن تكون دورات السوق قاسية، يظل احتمال وصول قيمة شبكة مؤمنة بمليارات الدولارات إلى الصفر مستحيلاً عملياً في الظروف الحالية.
ما الذي يجعل الإيثيريوم مختلفة؟
يخلط البعض بين الإيثيريوم والعملات الرقمية الأخرى، لكنها في الأساس “كمبيوتر عالمي لامركزي”. على عكس البيتكوين التي تعمل كذهب رقمي، فإن الإيثيريوم هي منصة عقود ذكية.
تعمل سلسلة كتل الإيثيريوم كطبقة أساسية لاقتصاد رقمي ضخم. عملة الإيثر (ETH) هي “الوقود” المطلوب لتشغيل أي عملية على هذه المنصة. طالما يوجد مطور واحد يريد تشغيل برنامج، أو مستخدم يريد تحويل أموال، فسيكون لـ ETH قيمة وظيفية تمنعها من الوصول إلى الصفر.
قوة شبكة الإيثيريوم
تكمن مرونة الإيثيريوم الحقيقية في شبكتها الضخمة. تم بناء مشاريع تقدر قيمتها بمليارات الدولارات مباشرة على منصتها. إذا فشلت الإيثيريوم، فسيتسبب ذلك في انهيار قطاع التمويل اللامركزي بالكامل.
مشاريع كبرى تعتمد على الإيثيريوم:
- التمويل اللامركزي (DeFi) مثل أنظمة الإقراض والاقتراض.
- الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) والأسواق الرقمية.
- تطبيقات المؤسسات والبنوك الكبرى.
كما أظهرت بيانات بلومبيرج أن الاهتمام المؤسسي بصناديق الإيثيريوم الاستثمارية (ETF) لا يزال قوياً، حيث تدير شركات مثل بلاك روك وفيليتي مليارات الدولارات من هذه الأصول.
ماذا يعني سيناريو الوصول للصفر حقاً؟
لبلوغ الإيثيريوم سعر الصفر، يجب حدوث حدث استثنائي يتجاوز مجرد انهيار السوق، مثل:
- ثغرة أمنية كارثية وغير قابلة للإصلاح في بروتوكول الإيثيريوم.
- انتقال جماعي للمطورين والمستخدمين إلى منصة منافسة بالكامل.
- حظر عالمي كامل وتخلي جميع المؤسسات عن التكنولوجيا.
الخلاصة: قيمة تتجاوز السعر
رغم ضغوط السوق الحالية، فإن القيمة الجوهرية للإيثيريوم مرتبطة بدورها كـ “طبقة التسوية الأساسية للإنترنت”. مع وجود أكثر من 34 مليون ETH مُعلقة لتأمين الشبكة، فإنها أكثر أماناً من أي وقت مضى.
من الممكن تقنياً أن ينخفض السعر إلى 1300 دولار إذا استمرت الموجة الهابطة، لكن الحديث عن وصوله للصفر يتجاهل حقيقة آلاف الشركات والملايين من المستخدمين الذين يعتمدون على الإيثيريوم كبنية تحتية مالية أساسية.
أسئلة شائعة
س: هل من الممكن أن تصل عملة الإيثيريوم إلى سعر الصفر؟
ج: احتمال وصول سعر الإيثيريوم إلى الصفر عملياً مستحيل في الظروف الحالية، بسبب اعتماد آلاف التطبيقات والمشاريع الكبرى على شبكتها.
س: ما الذي يدعم قيمة الإيثيريوم؟
ج: تدعم قيمة الإيثيريوم استخداماتها الواسعة كمنصة عقود ذكية و”وقود” لتشغيل التطبيقات اللامركزية والتمويل اللامركزي، وليس المضاربة فقط.
س: ما الفرق بين الإيثيريوم والبيتكوين؟
ج: البيتكوين تعمل أساساً كذهب رقمي أو مخزن للقيمة، بينما الإيثيريوم هي منصة برمجية لامركزية لبناء التطبيقات والعقود الذكية.
