تشهد كمية عملة الإيثيريوم ($ETH) المتاحة في السوق انخفاضاً مطرداً اعتباراً من 3 أبريل 2026، وذلك بالتزامن مع زيادة الودائع في عقد إيداع ETH2 (0x000).
ارتفاع قياسي في كمية الإيثيريوم المُعلَّقة
وصل إجمالي عملات الإيثيريوم المُعلَّقة (Staking) إلى 83 مليون عملة، مما يمثل 68.77% من إجمالي المعروض المتداول للعملة البالغ 120.69 مليون وحدة. وبالتالي، يتحكم عقد التعلِيق الآن في ما يقارب 170 مليار دولار من قيمة الإيثيريوم، وفقاً لبيانات منصة Arkham Intelligence.
ما سبب هذه الزيادة الكبيرة؟
قفزت كمية الإيثيريوم المُودعة في هذا العقد بنسبة 10.67% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ويعود هذا النمو السريع إلى زيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين الكبار، مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وشركات إدارة الأصول الرقمية (DATs)، وذلك بعد وضوح الرؤية التنظيمية في الولايات المتحدة الأمريكية.
- على سبيل المثال، أعلنت شركة Bitmine Immersion Technologies هذا الأسبوع عن تعلِيق 3,142,643 عملة إيثيريوم، بقيمة تقارب 6.3 مليار دولار.
- كما أطلقت شركة BlackRock الشهر الماضي صندوقها الاستثماري iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB)، والذي احتوى على 44,424.9 عملة إيثيريوم عند الإطلاق.
تأثير ندرة المعروض على سوق الإيثيريوم
يمكن أن تؤدي النقص المتزايد في معروض الإيثيريوم بسبب التعلِيق إلى التأثير على سعره وسيولة السوق. فكلما زادت الكمية المُعلَّقة والمُسحوبة من التداول، زادت احتمالية تأثير ذلك على تقلبات الأسعار وصعوبة الشراء والبيع بكميات كبيرة.
نظرة مستقبلية مشرقة
يشير هذا الاتجاه الصعودي المستمر إلى قوة الطلب من المستثمرين الكبار وثقتهم الطويلة الأجل بعملة الإيثيريوم. وقد ساهم الوضوح التنظيمي من هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) – الذي أكد أن تعلِيق العملات على مستوى البروتوكول لا يعد بيعاً لأوراق مالية – في تعزيز هذه الثقة.
وبالتالي، فإن سعر الإيثيريوم في وضع جيد للاستفادة على المدى الطويل من هذا الاعتماد المؤسسي الواسع. والجدير بالذكر أن سعر العملة يتداول حالياً حول 2,055 دولاراً، بانخفاض يزيد عن 30% منذ بداية العام، على الرغم من الزيادة الكبيرة في الكمية المُعلَّقة.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يحدث لمعروض الإيثيريوم؟
كمية الإيثيريوم المتاحة للشراء والبيع في السوق تنخفض بشكل مستمر، لأن جزءاً كبيراً منها يتم “تعلِيقهُ” (Staking) في عقود خاصة للحصول على مكافآت، مما يقلل المعروض التداولي.
من يقوم بتعلِيق الإيثيريوم بهذه الكميات؟
تقود هذه الزيادة الكبيرة المستثمرون المؤسسيون مثل شركات إدارة الأصول وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، خاصة بعد وضوح القوانين المنظمة لذلك في الولايات المتحدة.
كيف يؤثر التعلِيق على سعر الإيثيريوم مستقبلاً؟
على المدى الطويل، يُعد نقص المعروض المتداول بسبب التعلِيق عاملاً إيجابياً قد يدعم السعر، لأنه يزيد الندرة مع استمرار الطلب. كما أن دخول المستثمرين الكبار يعزز من مصداقية ومستقبل العملة.
