“بلاك روك تقدم طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية لعمليات السحب العينية لصندوقها الاستثماري في الإيثيريوم: ماذا يعني ذلك لسعر ETH؟ اكتشف الآن!”

“`html

قدمت شركة بلاك روك نموذج S-1 المعدل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مقترحةً إدراج عمليات الإنشاء والاسترداد العينية لصندوقها الاستثماري iShares Ethereum Trust ETF، المعروف باسم ETHA.

تفاصيل التعديل الجديد

كان جيمس سيفارت، المحلل الأول للصناديق الاستثمارية في بلومبرج، أول من كشف تفاصيل هذا التقديم عبر منصة X، مؤكدًا أن مدير الأصول أجرى هذه الخطوة في 9 مايو. وأوضح أن النموذج المعدل يتضمن الآن لغة تسمح بعمليات الاسترداد العينية بمجرد موافقة هيئة SEC.

ما أهمية الاسترداد العيني؟

يتوقع سيفارت، إلى جانب المحلل إريك بالتشوناس من بلومبرج، أن توافق الهيئة على عمليات الاسترداد العينية في مرحلة ما بحلول عام 2025. الجدير بالذكر أن الموعد النهائي لقرار SEC بشأن هذا الطلب هو 10 نوفمبر 2025.

بالنسبة للمبتدئين، يمثل الاسترداد العيني ميزة حاسمة للعديد من المؤسسات. بدلاً من استرداد أسهم الصناديق الاستثمارية نقدًا، سيتمكن المشاركون المعتمدون من تبادل الأسهم مباشرةً بالأصل الأساسي، وهو في هذه الحالة عملة الإيثيريوم (ETH).

هذا النموذج قد يقلل من تكاليف المعاملات، ويحد من الأحداث الخاضعة للضريبة، وقد يؤدي إلى مرونة تشغيلية أكبر، وكلها فوائد مهمة في أسواق العملات الرقمية.

بلاك روك تريد إدراج Staking في صندوقها

بينما يركز هذا التقديم الأخير على عمليات الاسترداد، فإن بلاك روك تشارك بنشاط مع SEC في قضية أخرى مهمة: Staking. وفقًا لمناقشات داخلية مع فريق العمل المشترك المعني بالعملات الرقمية في SEC، تضغط بلاك روك لإدراج ميزة Staking في صندوق ETHA.

وأشار روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في الشركة، إلى أن Staking جزء أساسي من جاذبية الاستثمار في الإيثيريوم. ويجادل بأن استبعاد Staking من صناديق الإيثيريوم الاستثمارية يتجاهل جزءًا كبيرًا من العائد المحتمل، مما يحد من جاذبية هذه المنتجات للمستثمرين.

على الرغم من أن SEC لم توافق بعد على Staking، إلا أن المناقشات مستمرة. سبق أن توقع سيفارت في أبريل 2025 أن الموافقة المبكرة ممكنة، لكن القرار النهائي متوقع بحلول أواخر أكتوبر، مع معالم مؤقتة محتملة في مايو وأغسطس.

أداء صندوق بلاك روك للإيثيريوم

في غضون هذه التطورات التنظيمية، يستمر أداء صندوق ETHA في إظهار زخم إيجابي. وفقًا لـ Sosovalue، سجل الصندوق تدفقات صافية بقيمة 17.61 مليون دولار في 9 مايو 2025، مما يجعله صندوق الإيثيريوم الوحيد من بين تسعة صناديق متداولة في الولايات المتحدة الذي سجل تدفقات إيجابية في ذلك اليوم.

وجاء ذلك بعد تدفق خارجي بقيمة 21.77 مليون دولار في 7 مايو، وتدفق صفري في 8 مايو. وكان يومي 7 و9 مايو هما الجلستان الوحيدتان اللتان شهدتا حركة الأسبوع الماضي، بينما لم تشهد الأيام الأخرى أي نشاط صافي. بشكل أساسي، جمع الصندوق 15.94 مليون دولار من التدفقات الصافية في مايو حتى الآن.

اعتبارًا من 9 مايو، بلغ إجمالي التدفقات الصافية منذ إطلاق الصندوق في يوليو 2024 نحو 4.2 مليار دولار، بإجمالي أصول صافية تقدر بـ 2.93 مليار دولار. وعلى الرغم من تقلبات التدفقات الأسبوعية، أغلق صندوق ETHA شهر أبريل بتدفقات صافية بلغت 108.19 مليون دولار.

ومن اللافت للنظر أن الصندوق شهد شهرًا واحدًا فقط من التدفقات الخارجة الصافية منذ إطلاقه، وكان ذلك في مارس 2025 عندما سجل سحبًا بقيمة 200.81 مليون دولار.

الأسئلة الشائعة

• ما هو الاسترداد العيني في صناديق الإيثيريوم؟
  الاسترداد العيني يعني تبادل أسهم الصندوق مباشرةً بعملة الإيثيريوم (ETH) بدلاً من استردادها نقدًا، مما يقلل التكاليف ويزيد المرونة.
• هل ستوافق SEC على Staking في صناديق الإيثيريوم؟
  لا تزال المناقشات جارية، لكن المحللين يتوقعون قرارًا نهائيًا بحلول أكتوبر 2025، مع معالم مؤقتة في مايو وأغسطس.
• كيف كان أداء صندوق ETHA مؤخرًا؟
  سجل الصندوق تدفقات صافية إيجابية في مايو 2025، بإجمالي 15.94 مليون دولار، ويحتفظ بأصول صافية تقدر بـ 2.93 مليار دولار.

“`