يشهد سعر عملة الإيثيريوم أحد أكبر التصحيحات منذ أكثر من عام، بعد انخفاضه إلى أقل من 4000 دولار. وقد ظهر هذا التصحيح بوضوح في انهيار قيمة العقود الآجلة المفتوحة، حيث تم محو مليارات الدولارات من المراكز المالية عبر منصات التداول الكبرى. جاء هذا الانهيار السريع كرد فعل طبيعي لأسابيع من التداول بالمبالغة خلال الصعود السابق، والذي دفع نشاط المشتقات إلى مستويات غير مسبوقة.
انهيار حاد في العقود الآجلة عبر المنصات الكبرى
لم يكن التصحيح الأخير في سعر الإيثيريوم مجرد انخفاض عادي، بل كان إعادة ضبط للسوق بأكمله، حيث تحمل المتداولون الذين استخدموا الرافعة المالية العالية الجزء الأكبر من الخسائر. تُظهر البيانات أن قيمة العقود الآجلة المفتوحة للإيثيريوم شهدت انخفاضاً حاداً خلال الأسبوع الماضي عبر منصات متعددة. وفقاً لبيانات منصة التحليلات، تم محو مراكز بقيمة مليارات الدولارات الأسبوع الماضي، حيث قادت منصة بينانس التراجع بأكبر انخفاض شهري في المتوسط.
وكان انخفاض سعر الإيثيريوم دون مستوى 4000 دولار هو النقطة التي أفقدت المتداولين المبالغين في استخدام الرافعة المالية صبرهم. وأطلق هذه الحركة موجة من عمليات التصفية القسرية في أسواق المشتقات، مما زاد من ضغط البيع.
وتشير البيانات إلى أنه تم محو أكثر من 3 مليارات دولار عبر منصة بينانس وحدها في 23 سبتمبر، يليها أكثر من مليار دولار بعد يوم واحد فقط. كما خسرت منصة بايبت حوالي 1.2 مليار دولار من المراكز المالية، بينما سجلت منصة أوكي اكس انخفاضاً قدره 580 مليون دولار. هذا الانخفاض الحاد واضح في إجمالي قيمة العقود المفتوحة، التي تراجعت إلى أدنى مستوى منذ بداية عام 2024.
وكما تظهر بيانات الرسم البياني، كانت الرافعة المالية للعقود الآجلة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالصعود السعري في شهري يوليو وأغسطس، وفي نفس الوقت، انخفضت بالتزامن مع انخفاض السعر.
خروج الأموال من صناديق الإيثيريوم يزيد الضغط
تزامن كسر سعر الإيثيريوم لمستوى 4000 دولار مع أسبوع من عمليات السحب الكبيرة من صناديق الإيثيريوم الاستثمارية في الولايات المتحدة. وفقاً للبيانات، تم سحب 795.56 مليون دولار على مدى خمسة أيام تداول الأسبوع الماضي، وهو أكبر سحب أسبوعي منذ إطلاق هذه الصناديق.
وتصاعدت عمليات البيع نحو نهاية الأسبوع، حيث سجل يوم الخميس عمليات سحب بقيمة 251.2 مليون دولار، followed بيوم جمعة شهد سحب 248.4 مليون دولار أخرى. ساهم تراجع المشاركة المؤسسية بشكل كبير في زيادة ضغط البيع، حيث أظهر المستثمرون حذراً وسط عدم اليقين بشأن ما إذا كانت الجهات التنظيمية ستسمح بميزة “الايداع والربح” في هذه الصناديق. هذا الخروج المتزامن من منتجات المشتقات والمنتجات المؤسسية ضاعف من التقلبات، مخلقاً ضغوطاً متقاربة عبر نظام تداول الإيثيريوم.
ماذا بعد؟
بعد انخفاضه إلى 3845 دولاراً، تمكن المشترون من الحفاظ على السعر فوق 3800 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الإيثيريوم عند 4002 دولار. وعلى الرغم من هذه المحاولة لاستعادة الاستقرار، لا تزال العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية منخفضة بنحو 10% على أساس أسبوعي، نظراً لأنها كانت تتداول حول 4490 دولاراً في نفس الوقت الأسبوع الماضي. السيناريو الصعودي الآن يعتمد على ما إذا كان بإمكان الإيثيريوم استعادة مستوى 4000 دولار والاستقرار فوقه.
الأسئلة الشائعة
- ما سبب الانخفاض الكبير في سعر الإيثيريوم؟
السبب الرئيسي هو تصحيح السوق بعد فترة من الصعود القوي والتداول المبالغ فيه باستخدام الرافعة المالية، مما أدى إلى موجة كبيرة من التصفية القسرية للعقود الآجلة. - ما هي العقود الآجلة المفتوحة؟
هي إجمالي قيمة جميع العقود الآجلة التي لم يتم تسويتها بعد. انخفاض قيمتها يشير إلى خروج كمية كبيرة من الأموال من سوق المشتقات. - هل ما زال هناك أمل في تعافي الإيثيريوم؟
نعم، المفتاح الآن هو قدرة الإيثيريوم على الحفاظ على سعر فوق مستوى 4000 دولار. استقرار السعر فوق هذا المستوى قد يشير إلى بداية تعافٍ.
