دخلت إيثريوم مرحلة حاسمة في تحولها إلى نموذج يعتمد على الحصص، حيث تجاوزت عتبة رئيسية مع قفل أكثر من 35 مليون إيثريوم في عقود التخزين. تمثل هذه الكمية حوالي 28.3% من إجمالي المعروض من إيثريوم، وتقدر قيمتها بأكثر من 84 مليار دولار بأسعار السوق الحالية.
ليدو وبنانس وكوينبيس يهيمنون على قوة التحقق في إيثريوم
أفادت شركة تحليلات البلوكشين سينتورا أن هذه أعلى نسبة من إيثريوم يتم تخزينها على الإطلاق. وأوضحت الشركة أن هذا الاتجاه تسارع في يونيو، حيث تم تخزين أكثر من 500 ألف إيثريوم في النصف الأول من الشهر.
يأتي هذه الزيادة بعد توضيح من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث منحت توجيهاتها الصادرة في مايو المزيد من الثقة للمستثمرين المؤسسيين في آفاق تخزين إيثريوم.
نتيجة لذلك، أظهر المستثمرون الكبار، بما في ذلك “الحيتان”، اهتمامًا متزايدًا بإيثريوم، واختاروا تخزين حصصهم لزيادة تعرضهم للقيمة طويلة الأجل للشبكة.
مخاوف حول اللامركزية
على الرغم من الحماس حول نمو تخزين إيثريوم، إلا أن مخاوف بشأن لامركزيتها قد ظهرت. حيث يسيطر أكبر ثلاثة جهات تخزين في إيثريوم — ليدو وبنانس وكوينبيس — على ما يقرب من 40% من أرصدة المحققين.
تمتلك ليدو، وهي منصة تخزين سائلة مهيمنة، حوالي 8.7 مليون إيثريوم، أي 25% من جميع العملات المخزنة. بينما تدير بورصتان مركزيتان رائدتان، بنانس وكوينبيس، حوالي 7.5% من سوق التخزين لكل منهما.
أعاد هذا التركيز للسلطة إثارة النقاشات حول نموذج اللامركزية في إيثريوم. إذ يثير هيمنة عدد قليل من الكيانات مخاوف بشأن حوكمة الشبكة وسيولتها المستقبلية.
تأثيرات على السيولة وتقلبات السوق
في الوقت نفسه، أدى الارتفاع في نشاط التخزين، إلى جانب حبس حوالي 19% من إيثريوم في حيازات طويلة الأجل، إلى تقليل المعروض السائل المتاح للتداول.
نتيجة لذلك، يقترب المعروض العائم لإيثريوم من مستويات لم تشهدها منذ ما قبل “الدمج”، مما تسبب في ضعف دفتر الطلبات وزيادة تقلبات السوق. كما تشهد أسواق إيثريوم الفورية تقلبات أسعار أكثر حدة، مما يزيد من حدة الارتفاعات والانخفاضات.
بالإضافة إلى ذلك، تشعر منصات التمويل اللامركزي (DeFi) بالضغط أيضًا. وأشارت سينتورا إلى أن أسعار الاقتراض للرموز المخزنة سائلة مثل stETH وrETH وfrxETH آخذة في الارتفاع.
ولفتت سينتورا إلى أن هذه الرموز قد تشعر بالضيق إذا أصبحت وحدات الضمان أكثر ندرة. وقد يضطر ذلك بروتوكولات الإقراض إلى تعديل استراتيجياتها لاستيعاب السوق المشدودة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي نسبة إيثريوم المخزنة حاليًا؟
تم تخزين أكثر من 35 مليون إيثريوم، أي حوالي 28.3% من إجمالي المعروض. - من هم أكبر الجهات التي تتحكم في تخزين إيثريوم؟
تسيطر ليدو وبنانس وكوينبيس على ما يقرب من 40% من أرصدة المحققين. - كيف يؤثر التخزين على سيولة إيثريوم؟
يقلل التخزين من المعروض السائل، مما يؤدي إلى تقلبات أسعار أكثر حدة وزيادة في تقلبات السوق.
