أعلنت شركة Grayscale أن صندوقها الاستثماري Grayscale Ethereum Trust أصبح أول صندوق يتداول في البورصة الأمريكية يسمح بـ “الاستيكينغ” أو رهن عملات الإيثيريوم، مما ساعد في دفع سعر الإيثيريوم لتخطي حاجز 4700 دولار في أكتوبر.
ومع ذلك، لم تكن أنشطة رهن الإيثيريوم من قبل Grayscale قوية بما يكفي للحفاظ على السعر فوق هذا المستوى لفترة طويلة.
Grayscale ترهن أكثر من 300,000 إيثيريوم، لكن ضغط البيع أقوى
في السادس من أكتوبر، قالت Grayscale إن صناديقها الاستثمارية للإيثيريوم والـ Solana تسمح الآن للمستثمرين بكسب عوائد من الرهن مباشرة من خلال حسابات الوساطة التقليدية.
وأعرب قادة الصناعة عن تفاؤلهم بهذا الخبر، واصفين إياه بإشارة إيجابية لسعر الإيثيريوم والنظام البيئي لهذه العملة.
على الرغم من هذا التفاؤل، انخفض سعر الإيثيريوم إلى أقل من 4500 دولار، أي أقل مما كان عليه عند الإعلان عن الخبر.
وفقًا لبيانات السلسلة من EmberCN، منذ حصولها على الموافقة، قامت Grayscale برهن 304,000 عملة إيثيريوم، تزيد قيمتها عن 1.3 مليار دولار.
تُظهر هذه الخطوة التزام Grayscale القوي بدعم شبكة الإيثيريوم. كما أن تقليل المعروض المتداول من العملة يمكن أن يساعد في استقرار سعرها.
لكن بيانات شبكة الإيثيريوم الحالية تشير إلى أن هذا الجهد قد لا يكون كافيًا لخلق تأثير إيجابي قوي.
تظهر بيانات من ValidatorQueue أن حوالي 489,000 إيثيريوم في انتظار أن يتم رهنها، معظمها مملوك لـ Grayscale. في المقابل، فإن كمية الإيثيريوم في قائمة الانتظار لسحبها من الرهن أعلى بكثير وترتفع منذ بداية أكتوبر، حيث ينتظر أكثر من 2.4 مليون إيثيريوم للسحب.
يشير هذا الخلل الكبير إلى وجود ضغط بيع محتمل، مما قد يزيد من المعروض المتداول من الإيثيريوم ويضع ضغطًا هبوطيًا على أسعارها.
الحيتان الكامنة تستيقظ وتضيف المزيد من ضغط البيع
في الوقت نفسه، بدأت عدة محافظ كبيرة قديمة للإيثيريوم، تُعرف باسم “الحيتان”، في التحرك وبيع ما تملكه.
ويظهر نمط مشابه بين المحافظ القديمة لعملة البيتكوين، مما يعكس شعورًا عامًا بين المستثمرين الكبار وقليلي التداول بجني الأرباح.
قد يؤدي الجمع بين تحركات هذه الحيتان وارتفاع طلبات سحب الرهن في أكتوبر إلى إضعاف التأثير الإيجابي لجهود الرهن التي تقوم بها Grayscale.
بينما يساعد رهن المزيد من الإيثيريوم في تعزيز أمان الشبكة وتوليد عوائد، فإن ضغط البيع الناتج عن أنشطة السحب وحركة الحيتان قد يفوق هذه الفوائد — مما يصعب على سعر الإيثيريوم الحفاظ على زخمه الصاعد.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني إعلان Grayscale عن رهن الإيثيريوم؟
يعني أن مستثمري الصناديق الاستثمارية التابعة لها يمكنهم الآن كسب عوائد إضافية من خلال رهن عملات الإيثيريوم التي يمتلكونها ضمن الصندوق.
لماذا انخفض سعر الإيثيريوم رغم هذا الخبر الإيجابي؟
انخفض السعر بسبب ضغط البيع الناتج عن الكميات الكبيرة من الإيثيريوم التي يتم سحبها من الرهن وعن بيع المستثمرين الكبار (“الحيتان”) لاحتياطياتهم القديمة.
هل رهن 300,000 إيثيريوم من قبل Grayscale سيؤثر على السعر؟
الرهن يقلل المعروض المؤقت من العملة مما قد يدعم السعر، لكن التأثير الإيجابي ضعيف أمام كمية العملات المسحوبة والمباعة حالياً والتي تفوقها بكثير.
