تجد عملة الإيثيريوم نفسها في وضع غير معتاد، حيث تتحسن أساسياتها بينما تظل تدفقات الأموال مترددة. تشير النشاطات على السلسلة وتحويل الأصول الحقيقية إلى رموز إلى أن الشبكة أصبحت أكثر فائدة وتعمقت أكثر في البنية التحتية المالية. لكن حركة السعر تُظهر أن الإيثيريوم عالقة في نطاق وتواجه صعوبة في جذب زخم مستمر.
لماذا تتباعد الأساسيات عن السعر؟
عالقة الإيثيريوم في المنتصف، حيث يتأرجح سعرها حول 3300 دولار، وهو أعلى قليلاً من بداية الشهر، لكنه يظل مضغوطاً داخل نفس النطاق الثلاثي الذي يتشكل منذ نوفمبر. ذكر مستثمر يُعرف باسم Pepeisfriend على منصة X أن هذا النوع من حركة السعر يعني عادة أن الضغط يتزايد وأن تحركاً كبيراً قادم، لكن الاتجاه لم يُحدد بعد.
نتيجة لهذا الوضع، لا تبدو الأموال الكبيرة متحمسة جداً. فالحيتان الكبيرة (المستثمرون الكبار) في الإيثيريوم يقللون تعرضهم ببطء منذ منتصف ديسمبر، دون بيع ذعر، بل مجرد تخفيف للمراكز. يشير هذا السلوك إلى انخفاض رغبة المستثمرين الكبار في تحمل المخاطر عند هذه المستويات. كما أظهرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة أياماً قليلة من التدفقات الإيجابية، لكن صافي التدفقات الكلي لا يزال سلبياً، مما يوضح أن المؤسسات لم تعد للإيثيريوم بالطريقة التي فعلتها خلال مرحلة الضجة السابقة.
في الوقت نفسه، يبدو نشاط التمويل اللامركزي أضعف، وانخفض إجمالي القيمة المقفلة بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن رأس المال على السلسلة إما يغادر أو يقف على الهامش. عندما لا يكون التمويل اللامركزي نشطاً، تكافح الإيثيريوم لتوليد زخم صعودي مستمر.
وخلص المستثمر Pepeisfriend إلى أن الإيثيريوم ليست في وضع هبوطي، لكنها أيضاً لا تُلهم الثقة لحدوث اختراق سعري. هذه مرحلة واضحة من “انتظار التأكيد”، ومن المحتمل أنه لا يزال مبكراً جداً للاستثمار بكامل القوة أو توقع اختراق فوري.
اللحظة التي ستظهر بوضوح في المستقبل
بينما يركز السوق على منافسة شبكات الطبقة الأولى، تتحول الإيثيريوم من أصل مضاربي إلى أصل منتج يحقق عائداً. أشار المحلل Senior إلى أنه في 15 يناير 2026، خصصت شركة Sharplink Gaming ما قيمته 170 مليون دولار من الإيثيريوم في إستراتيجية تجمع بين التخزين وإعادة التخزين على شبكة Linea. يظهر هذا التحرك أن خزائن المؤسسات المالية قد تخطت مرحلة التراكم البسيط إلى مرحلة توليد العائد النشط.
في نفس الوقت، تختبر شركة Visa دفع العملات المستقرة مباشرة على السلسلة، كما أن البنية التحتية للترقية EIP-7702 ستبدأ العمل أخيراً لإلغاء الحاجة إلى عبارات استعادة الحساب البيومترية عبر Face ID. لقد أغلق فجوة تجربة المستخدم التي كانت تعيق الإيثيريوم بشكل رسمي. هذه هي اللحظة التي تضع فيها الإيثيريوم نفسها كأكثر منصة مصرفية رقمية على السلسلة أماناً وسيولة في العالم، ولهذا سيبدو محاولة اختراق مستوى 3500 دولار أمراً واضحاً للجميع لاحقاً.
أسئلة شائعة
س: ما هو الوضع الحالي لسعر الإيثيريوم؟
ج: سعر الإيثيريوم عالق حالياً في نطاق ضيق حول 3300 دولار، ويواجه صعوبة في تحقيق زخم صعودي قوي، رغم تحسن أساسيات الشبكة.
س: كيف يتصرف المستثمرون الكبار (الحيتان) والمؤسسات؟
ج: المستثمرون الكبار يخففون مراكزهم ببطء دون ذعر، كما أن تدفقات الاستثمار المؤسسي من خلال الصناديق المتداولة لا تزال ضعيفة بشكل عام، مما يشير إلى حذرهم.
س: ما هي العوامل الإيجابية طويلة المدى للإيثيريوم؟
ج: تتحول الإيثيريوم إلى أصل منتج للعائد من خلال التخزين وإعادة التخزين، كما أن تحسينات مثل EIP-7702 تجعل استخدامها أسهل وأكثر أماناً، مما يعزز دورها كمنصة مالية رقمية رائدة.
