في 24 أكتوبر 2025، قامت شركة ETHZilla، وهي شركة خزينة للعملات الرقمية مدرجة في ناسداك، ببيع ما يقارب 40 مليون دولار من عملة الإيثيريوم (ETH). تمت عملية البيع عندما كان سعر الإيثيريوم حوالي 3338 دولار للعملة الواحدة، حيث باعت الشركة ما يقارب 11,900 عملة ETH. وأكدت الشركة أن هذه الخطوة جزء من استراتيجيتها لتحويل الأصول الرقمية إلى رأس مال لشراء أسهمها مرة أخرى. وأوضحت ETHZilla أن هذه الصفقة جزء من خطة أكبر لتعزيز قيمة المساهمين من خلال إعادة الهيكلة المالية.
التركيز على شراء الأسهم وزيادة قيمتها
تبنت الشركة فكرة إعادة شراء ما قيمته 250 مليون دولار من أسهمها المتداولة لرفع سعر السهم ليتوافق مع قيمته الحقيقية. نتج عن بيع عملة الإيثيريوم 12 مليون دولار، استخدمتها الشركة لشراء 600,000 سهم في السوق المفتوح بمتوسط سعر 20 دولار للسهم. وفقًا للمدراء، يعد إعادة الشراء دليلاً على ثقة الإدارة في الأساسيات طويلة الأجل للشركة. وستواصل ETHZilla شراء الأسهم طالما أن سعرها في السوق أقل من قيمتها الحقيقية.
رد فعل السوق الإيجابي
في أول يوم تداول بعد الإعلان، قفز سهم ETHZilla بنسبة 14.5%. كان هذا الارتفاع مؤشرًا إيجابياً على ثقة المستثمرين في التغيير الاستراتيجي للشركة. وزاد حجم التداول بشكل كبير ورأى المحللون أن هذه الخطوة تُعد تجديداً مبتكراً في إدارة خزينة الشركات. ومع ذلك، حذر بعض المتداولين من أن بيع الإيثيريوم في فترة ضعف السوق قد يقلل من الأرباح المستقبلية إذا ارتفع سعر الإيثيريوم مرة أخرى. لكن إدارة ETHZilla ركزت على الاستقرار وعوائد المساهمين كأولوية أساسية.
طريقة جديدة لإدارة خزينة الشركات للعملات الرقمية
تمثل استراتيجية ETHZilla خطوة مهمة نحو كيفية تعامل الشركات مع العملات الرقمية. فالشركة تستفيد من احتياطياتها من الإيثيريوم كمصدر للتمويل بدلاً من الاحتفاظ بها فقط. تتيح هذه الطريقة للشركة الحفاظ على سعر سهمها مع التحكم في التعرض لأسواق المخاطرة. وقد اتبعت شركات أخرى مثل SharpLink و MicroStrategy نموذجاً مشابهاً مع احتياطيات البيتكوين. إن نظام ETHZilla الخاص بالإيثيريوم يضعها في صدارة الشركات في إدارة الخزينة الرقمية.
المخاطر ووضع السوق الأوسع
هذه الخطوة تحمل فرصاً ومخاطر. فعمليات إعادة شراء الأسهم يمكن أن تزيد الأرباح لكل سهم وتظهر قوة الشركة. ومع ذلك، فإن بيع الإيثيريوم في فترة تقلبات قد يحد من المكاسب المستقبلية إذا ارتفع السعر. انخفض سعر الإيثيريوم حوالي 13% في الأسبوع الماضي، وهو يتداول الآن حول 3330 دولار، أي أقل بقليل من مستوياته قبل البيع. يرى المحللون أن استراتيجية ETHZilla قد تنجح إذا بقي سعر الإيثيريوم فوق 3000 دولار. لكنهم يحذرون من أن مزيدًا من الانخفاض قد يعرض البرنامج للخطر.
يمثل بيع الإيثيريوم وخطة إعادة الشراء من ETHZilla علامة فارقة في عالم التمويل القائم على العملات الرقمية للشركات. تهدف الشركة إلى سد الفجوة بين سعر سهمها وقيمته الحقيقية، وبناء ثقة المساهمين، وإعادة تعريف كيفية استخدام الشركات المتداولة علناً للأصول الرقمية. أثارت هذه الخطوة ارتفاعاً حاداً في قيمة السهم ووضعت ETHZilla في المقدمة في دمج إدارة الأسهم التقليدية مع استراتيجيات رأس المال الرقمي.
الأسئلة الشائعة
- ماذا باعت شركة ETHZilla؟
باعت شركة ETHZilla ما يقارب 11,900 عملة إيثيريوم (ETH) بقيمة 40 مليون دولار. - لماذا باعت ETHZilla عملات الإيثيريوم؟
لاستخدام الأموال في إعادة شراء أسهمها من السوق، وذلك لرفع سعر السهم وزيادة قيمة المساهمين. - ما هي مخاطر هذه الاستراتيجية؟
الخطر الرئيسي هو أن بيع الإيثيريوم الآن قد يعني فقدان أرباح محتملة إذا ارتفع سعره في المستقبل، خاصة إذا انخفض سعره بشدة.
