“إيثريوم يتفوق على البيتكوين في مايو: حجم مشتقات ETH يتجاوز BTC على OKX – اكتشف التفاصيل الآن!”
مع بدء تداولات الأسواق الآسيوية يوم الخميس، كان سعر الإيثر (ETH) يتداول عند 2770 دولارًا، حيث أظهر أداءً قويًا طوال الشهر. هذه القوة، خاصة في أسواق المشتقات حيث يتفوق على البيتكوين (BTC)، تشير إلى تزايد شهية المؤسسات تجاه إمكانات النمو الهيكلي للإيثيريوم ودورها المحوري في ربط التمويل اللامركزي (DeFi) بالتمويل التقليدي (TradFi).
الإيثيريوم يتفوق على البيتكوين
تفوق الإيثر بشكل ملحوظ على البيتكوين هذا الشهر، حيث أظهرت بيانات سوق CoinDesk ارتفاعًا بنسبة 11% تقريبًا لـ ETH مقارنة بـ 5% لـ BTC. ويعزى هذا الاختلاف جزئيًا إلى زيادة الطلب المؤسسي على تداول الإيثيريوم. قال لينيكس لاي، الرئيس التجاري لبورصة OKX، في مقابلة مع CoinDesk إن المستثمرين المحترفين يراهنون بشكل متزايد على ETH، وهو اتجاه واضح في نشاط سوق المشتقات.
وأضاف لاي: “الإيثيريوم يتفوق على BTC في سوق العقود الآجلة الدائمة لدينا، حيث يمثل ETH 45.2% من حجم التداول خلال الأسبوع الماضي. بينما بلغت حصة BTC 38.1% فقط”. تتوافق هذه النتيجة مع اتجاهات مماثلة لوحظت على منصات مشتقات كبرى أخرى مثل Deribit، مما يشير إلى تحول كبير في كيفية تخصيص اللاعبين المؤسسيين لرأس المال في مجال التشفير.
البيتكوين لا يزال جذابًا للمؤسسات
هذا لا يعني أن الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين قد تراجع. فقد أظهر تقرير حديث من شركة التحليلات السلسلية Glassnode أنه على الرغم من تقلبات سعر البيتكوين الأخيرة، كانت المؤسسات تشتري بنشاط أثناء الانخفاضات. وكشف تحليل Glassnode أن حاملي البيتكوين طويل الأجل (LTHs) حققوا أرباحًا تزيد عن 930 مليون دولار يوميًا خلال الارتفاعات الأخيرة، وهو مستوى توزيع ينافس ذروات دورات السوق السابقة.
واللافت أن العرض الذي يحتفظ به هؤلاء الحاصلون على المدى الطويل زاد بالفعل بدلاً من التسبب في بيع واسع النطاق. وكتب محللو Glassnode: “هذا يسلط الضوء على أن ضغوط النضج والتراكم تفوق سلوك التوزيع”، مشيرين إلى أن هذا “غير معتاد للغاية في مراحل الأسواق الصاعدة المتأخرة”.
المخاطر الجيوسياسية تظل قائمة
على الرغم من هذه القوة الكامنة، تظل العملات الرقمية الرائدة عرضة للمخاطر الجيوسياسية وأحداث “البجعة السوداء” غير المتوقعة، مثل النزاع العلني الأخير بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والملياردير التقني إيلون ماسك. مثل هذه الحوادث تذكرنا بأن معنويات السوق يمكن أن تتغير بسرعة، حتى في الأسواق ذات الهيكل القوي.
لكن تحت سطح هذه التقلبات، يبدو أن قناعة المؤسسات لا تزال سليمة. يُنظر إلى الإيثيريوم بشكل متزايد على أنه الوسيلة المفضلة للوصول إلى فرص DeFi المنظمة، بينما يستمر البيتكوين في الاستفادة من التراكم المؤسسي طويل الأجل، غالبًا عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
واختتم لاي حديثه برؤية صعودية: “لا تزال الشكوك الاقتصادية الكلية قائمة، لكن يبدو أن تحقيق ETH لـ 3000 دولار أصبح أكثر احتمالًا”.
طفرة العملات المستقرة: تدفق السيولة وتتصدر ترون
تشهد سوق العملات المستقرة ازدهارًا كبيرًا، حيث وصلت القيمة السوقية الإجمالية إلى مستوى قياسي بلغ 228 مليار دولار، بزيادة 17% منذ بداية العام، وفقًا لتقرير جديد من CryptoQuant. هذا التدفق للسيولة المقومة بالدولار مدعوم بتجدد ثقة المستثمرين، بفضل عوامل مثل الطرح العام الأولي (IPO) الضخم لجهة إصدار العملات المستقرة Circle، والعوائد المرتفعة في بروتوكولات DeFi، وتحسن الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة.
وأفادت CryptoQuant: “وصلت كمية العملات المستقرة في البورصات المركزية أيضًا إلى مستويات قياسية، مما يدعم سيولة تداول التشفير”. تشير بياناتهم إلى أن القيمة الإجمالية للعملات المستقرة ERC20 (المبنية على الإيثيريوم) في البورصات المركزية ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 50 مليار دولار.
ومن المثير للاهتمام أن معظم هذا النمو في احتياطيات العملات المستقرة في البورصات كان نتيجة زيادة احتياطيات USDC على هذه المنصات، والتي زادت 1.6 مرة في عام 2025 حتى الآن لتصل إلى 8 مليارات دولار.
ترون تتصدر بفضل جذب السيولة
عندما يتعلق الأمر ببروتوكولات البلوك تشين التي تستفيد أكثر من تدفقات العملات المستقرة هذه، ظهرت ترون كقائد واضح. يُنسب إلى ترون مزيجها من سرعة إتمام المعاملات والتكامل العميق مع جهات إصدار العملات المستقرة الكبرى مثل Tether، مما يجعلها “مغناطيسًا للسيولة”.
وأشار تقرير حديث من Presto Research إلى أن ترون سجلت تدفقات صافية للعملات المستقرة تزيد عن 6 مليارات دولار في مايو وحده. هذا الرقم تجاوز جميع السلاسل الأخرى ووضع ترون في المرتبة الثانية من حيث عدد المستخدمين النشطين يوميًا، بعد سولانا مباشرة. كما كانت ترون الأفضل أداءً من حيث النمو في إجمالي القيمة المقفلة (TVL).
في المقابل، شهد كل من الإيثيريوم وسولانا تدفقات خارجة كبيرة للعملات المستقرة وخسائر في حجم الجسور خلال نفس الفترة، وفقًا لبيانات Presto. وهذا يشير إلى نقص محتمل في فرص العائد الجديدة أو الترقيات الرئيسية للبروتوكولات الجذابة بما يكفي للاحتفاظ بسيولة العملات المستقرة أو جذبها إلى تلك الشبكات.
الأسئلة الشائعة
هل يتفوق الإيثيريوم على البيتكوين في الأداء؟
نعم، تفوق الإيثر على البيتكوين هذا الشهر، حيث ارتفع بنحو 11% مقارنة بـ 5% لـ BTC، مدعومًا بزيادة الطلب المؤسسي في أسواق المشتقات.
ما هي العوامل التي تدفع نمو العملات المستقرة؟
تشمل العوامل الرئيسية ثقة المستثمرين المتجددة، وطرح Circle العام الأولي، والعوائد المرتفعة في DeFi، وتحسن الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة.
لماذا تتصدر ترون في جذب العملات المستقرة؟
ترون تقدم سرعة عالية في المعاملات وتكاملًا قويًا مع جهات إصدار العملات المستقرة مثل Tether، مما يجعلها جذابة للسيولة، حيث سجلت تدفقات صافية تزيد عن 6 مليارات دولار في مايو.
