“إيثريوم تجذب تدفقات قياسية للصناديق المتداولة (ETF) وانخفاض الرسوم بنسبة 39% في الربع الثاني.. ما التوقعات القوية للربع الثالث؟”

شهدت عملة الإيثيريوم (ETH) تحسينات كبيرة في الربع الثاني، بما في ذلك زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، ونشاط الطبقة الثانية، والسيولة، مما يعزز آفاق الربع الثالث.

التدفقات المؤسسية تتحول إلى الإيجاب

وفقًا لتقرير “رسم خرائط العملات الرقمية للربع الثالث 2025” من كوينبيز وجلاسنود، حققت صناديق الإيثيريوم المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 1.7 مليار دولار في الربع الماضي، مما عكس تدفقات الخروج السابقة.

كما ارتفع معدل نقل الطبقة الثانية بنسبة 7%، بينما انخفضت رسوم المستخدمين بنسبة 39%. تبع ذلك زيادة بنسبة 8% في العرض السائل، بينما انخفضت الأرصدة الخاملة طويلة الأجل بنسبة 6%.

نتيجة لهذه التحسينات، ارتفعت حصة الإيثيريوم المحتفظ بها بربح من أقل من 40% إلى ما يقرب من 90%. بالإضافة إلى ذلك، بلغ إجمالي القيمة المقفلة على الإيثيريوم 63.2 مليار دولار.

تحسينات في سوق المشتقات

تم تسجيل التحسينات أيضًا في سوق المشتقات، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي للعقود الآجلة الدائمة 51.4 مليار دولار، بزيادة 56% مقارنة بالربع السابق.

محو التدفقات الإجمالية تسربًا بقيمة 200 مليون دولار في الربع الأول وأعادت الزخم للمديرين الذين يعتبرون الإيثيريوم العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية.

بلغت العقود المفتوحة للعقود الآجلة 14.5 مليار دولار في 30 يونيو رغم انخفاض بنسبة 6.9% عن الربع السابق، مما يسلط الضوء على سيولة أعمق عبر المنصات المنظمة.

في الوقت نفسه، بلغت العقود المفتوحة للخيارات 5.3 مليار دولار، مع تسجيل مكاتب المشتقات زيادة بنسبة 11% في حجم العقود الآجلة طويلة الأجل، مما يشير إلى زيادة الرغبة في التحوط.

نشاط الشبكة والاقتصاديات

استفاد المطورون والمستخدمون من انخفاض رسوم الطبقة الأساسية بنسبة 39% حيث امتصت الحلول الطبقة الثانية المزيد من المعاملات، مما حسن اقتصاديات نشر التطبيقات على السلسلة.

في الوقت نفسه، ظل معدل التضخم في الإيثيريوم متواضعًا، عند حوالي 0.75% سنويًا، مما خفف من ضغوط العرض طويلة الأجل.

استمرت كمية الإيثيريوم المرهونة في الارتفاع، وسجل التقرير إجمالي القيمة المرهونة والعائد السنوي المرتبط بها في جداول الأساسيات الرئيسية.

تظهر التحليلات على السلسلة أن الحاصلين استخدموا تعافي الأسعار في الربع الثاني لإعادة التموضع. ارتفعت العملات السائلة، التي تم تعريفها على أنها التي تم نقلها خلال 90 يومًا، بنسبة 8%، بينما انخفضت العملات التي لم تمس لأكثر من عام بنسبة 6%.

أشار ذلك إلى جني الأرباح بشكل محكوم بدلاً من التوزيع الكامل. تحول صافي الربح/الخسارة غير المحقق للإيثيريوم من مرحلة الاستسلام إلى التفاؤل بين الربعين الأول والثاني، متوافقًا مع نماذج دورة السوق التي تتبع تحولات معنويات المستثمرين.

انخفضت كمية العملات التي تقل قيمتها عن سعر التكلفة من أكثر من 40 مليون إلى أقل من 10 مليون في نفس الفترة.

قاعدة الضمانات في التمويل اللامركزي وحصته السوقية

توزع القيمة الإجمالية المقفلة البالغة 63 مليار دولار في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) على الإيثيريوم عبر الإقراض والتبادل اللامركزي وبرامج الزراعة العائدة.

كما وسع الإيثيريوم حصته من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية إلى جانب البيتكوين وسولانا مع تحول المستثمرين نحو الأصول الراسخة.

ظلت معدلات تمويل المبادلات الدائمة، التي يتم تتبعها مع البيتكوين وسولانا، محايدة إلى إيجابية حتى أواخر يونيو، مما يشير إلى وضعية مضاربة متوازنة بدلاً من الفقاعة.

ومع ذلك، حذر التقرير من أن التدفقات المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة والظروف المواتية للرسوم يجب أن تستمر للحفاظ على الخلفية الإيجابية للربع الثاني.

ومع ذلك، لاحظ التقرير أن الإيثيريوم يدخل الآن الربع الثالث بدعم مؤسسي أقوى، وتكاليف معاملات أقل، وملف ربح على السلسلة أكثر صحة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي أبرز تحسينات الإيثيريوم في الربع الثاني؟
  شهدت الإيثيريوم زيادة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وانخفاض رسوم المعاملات، وارتفاع السيولة، ونمو نشاط الطبقة الثانية.
• كيف أثرت صناديق الإيثيريوم المتداولة على السوق؟
  جذبت هذه الصناديق تدفقات صافية بقيمة 1.7 مليار دولار، مما ساعد في تعافي السوق بعد تسرب 200 مليون دولار في الربع الأول.
• ما هي توقعات الإيثيريوم للربع الثالث؟
  يدخل الإيثيريوم الربع الثالث بدعم مؤسسي أقوى، وتكاليف معاملات منخفضة، وملف ربح أفضل، لكنه يحتاج إلى استمرار التدفقات الإيجابية للحفاظ على الزخم.