بينما سيطرت الأخبار عن الانخفاض المستمر للأسعار على العناوين الرئيسية خلال الشهر الماضي، شهدت كمية عملة الإيثيريوم ($ETH) المتوفرة على منصات التداول تراجعاً إلى مستويات لم تُسجل منذ منتصف عام 2016.
ماذا تقول البيانات؟
بتاريخ 9 فبراير، بلغت الكمية الإجمالية لعملة الإيثيريوم على منصات تداول العملات الرقمية 16 مليون $ETH، وذلك وفقاً لبيانات منصة CryptoQuant. جاء ذلك بينما كانت قيمة العملة تتداول حول 2000 دولار، منخفضة بنسبة 34% على الرسم البياني الشهري.
حدث هذا الانخفاض بشكل تدريجي وليس مفاجئاً، مما يشير إلى تغيير مستمر في طريقة تخزين المستثمرين لأصولهم. الملفت أن البيانات تُظهر استمرار انخفاض الكمية المتوفرة على المنصات حتى مع تراجع سعر الإيثيريوم.
ما معنى هذا التراجع؟
يشير هذا إلى أن عمليات السحب هذه لا يقودها تقلبات الأسعار قصيرة الأجل، بل هي سلوك احتفاظ طويل الأمد. بمعنى آخر، عملة الإيثيريوم التي تغادر المنصات لا يتم بيعها، بل نرى تحويل كميات كبيرة مملوكة لمستثمرين كبار إلى:
- محافظ رقمية شخصية (Self-Custody)
- نظام Staking للحصول على عوائد
- احتياطي تخزين آمن
توزيع الإيثيريوم على المنصات
من أصل 16 مليون $ETH المتوفرة حالياً على منصات التداول، يوجد 7.4 مليون على منصات التداول الفوري (Spot)، بينما يوجد 8.5 مليون على منصات المشتقات (Derivatives)، حسب نفس البيانات.
تبقى منصة بينانس (Binance) المكان الذي يحوي أكبر كمية، وهي 3.58 مليون $ETH تحديداً، رغم أن هذا الرقم يوضح أيضاً الاتجاه العام الهبوطي، حيث كانت الكمية المسجلة آخر مرة في سبتمبر 2024. كما تُلاحظ منصة Bitfinex التي تمتلك 2.6 مليون $ETH، خاصة وأنها كانت تمتلك قرابة 3.7 مليون $ETH في مايو 2025.
تأثير التراجع على السوق
لهذا الانخفاض في الكمية المتوفرة على المنصات تأثير على سيولة السوق وتشكيل السعر. فمع توفر عدد أقل من العملات على منصات التداول، يمكن أن تؤدي أي زيادة ملحوظة في الطلب إلى تحركات سعرية أسرع وأكثر حدة.
مع ذلك، فإن انخفاض الاحتياطي على المنصات خلال فترات ضغط الأسعار أشار تاريخياً إلى أن ضغط البيع يتم امتصاصه وليس تصاعده. أي أنه بدلاً من تحويل عملات الإيثيريوم إلى المنصات لبيعها أثناء ضعف السوق، يبدو أن المستثنين يفعلون العكس من خلال سحب عملاتهم بعيداً عن أماكن التداول.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني انخفاض كمية الإيثيريوم على منصات التداول؟
يعني أن المزيد من المستثمرين، وخاصة الكبار منهم، يسحبون عملاتهم ويخزنونها في محافظهم الشخصية أو يضعونها في نظام Staking، مما يشير إلى ثقة طويلة الأمد وليس استعداداً للبيع.
كيف يؤثر هذا على سعر الإيثيريوم؟
يقلل من الكمية المتاحة للبيع الفوري، مما قد يؤدي إلى تحركات سعرية صعودية سريعة وقوية إذا زاد الطلب، لأنه سيكون هناك عدد أقل من العملات المعروضة للبيع.
هل هذا الانخفاض في الكمية شيء جيد؟
عادةً ما يُعتبر إشارة إيجابية على المدى الطويل، لأنه يظهر أن حملة العملة يفضلون الاحتفاظ بها بدلاً من بيعها أثناء فترات الهبوط، مما يقلل من ضغط البيع على السوق.
