“إثير يتقدم 6% أمام البيتكوين مع قانون GENIUS الذي يسلط الضوء على العملات المستقرة ذات العوائد: تحليل مثير للاهتمام!”

يتقدم الإيثر (ETH)، العملة الأصلية لشبكة إيثيريوم، أمام البيتكوين (BTC) بشكل ملحوظ. وفقًا لبيانات منصة TradingView، ارتفعت نسبة الإيثر إلى البيتكوين المدرجة في بينانس بنسبة 5.96% إلى 0.02670 يوم الثلاثاء، مسجلة أفضل أداء لها منذ 13 مايو. كما ارتفع سعر الإيثر مقابل الدولار بأكثر من 4%، متجاوزًا حاجز 3100 دولار لأول مرة منذ فبراير.

ما وراء صعود الإيثر؟

يشير ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، إلى أن السبب الرئيسي لارتفاع سعر الإيثر هو التوقعات المتزايدة بتمرير قانون GENIUS، أو مشروع قانون العملات المستقرة الأمريكي، الذي قد يمنع مصدري العملات المستقرة في الولايات المتحدة من دفع الفوائد. وقال ثيلين في مذكرة عملاء شاركها مع CoinDesk: “هذا قد يعزز أهمية إيثيريوم في نظام الأصول الرقمية”.

دور إيثينا في السوق

أضاف ثيلين أن قانون GENIUS سلط الضوء على عملة USDe الاصطناعية التابعة لإيثينا، والتي تبلغ قيمتها السوقية 5 مليارات دولار. تعتمد USDe على استراتيجية التحوط الدلتا أو المراجحة النقدية من خلال بيع العقود الآجلة بما يعادل كمية الإيثر المستلمة كضمان من المستخدمين، مما يولد عائدًا للعملة.

• تشير النظرية السائدة إلى أن عمليات البيع الآجل تزيد الضغوط الهبوطية في سوق العقود الآجلة وتحد من الفجوة بين الأسعار الآجلة والفعليّة.
• قال ثيلين: “تمثل إيثينا حاليًا حوالي 4% من المراكز المفتوحة في إيثيريوم البالغة 26 مليار دولار، وببيع العقود الآجلة باستمرار، مارست ضغطًا هبوطيًا على أسعار الإيثر”.

التحديات التنظيمية

تواصلت إيثينا بالفعل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لطلب توضيح حول وضع العملات الاصطناعية مثل USDe. ووفقًا للتقارير، جادل الفريق بأن USDe تعمل كأداة دفع وليس كأوراق مالية، وبالتالي فهي خارج نطاق قانون GENIUS وقانون STABLE الذي ينظم مصدري العملات المستقرة.

يقع مقر إيثينا في لشبونة، البرتغال، وتأتي معظم تدفقات الدولار الجديدة من خارج الولايات المتحدة. لذلك، لا يزال من غير الواضح كيف ستتكيف مع المشهد التنظيمي الأمريكي المتطور. قال ثيلين: “إذا اضطرت إيثينا للامتثال للقانون الأمريكي، فقد تضطر إلى التوقف تمامًا عن شراء الإيثر. لكن السوق قد يفسر هذا الوضع بشكل مختلف، حيث يستمر صعود ENA-USDT بدعم من ارتفاع معدلات تمويل إيثيريوم”.

من المتوقع أن يصوت مجلس النواب الأمريكي على قانون GENIUS، الذي حصل على موافقة مجلس الشيوخ في يونيو بدعم من الحزبين، بحلول يوم الخميس.

الأسئلة الشائعة

• لماذا يرتفع سعر الإيثر مقابل البيتكوين؟
  بسبب التوقعات بتمرير قانون GENIUS الأمريكي، الذي قد يعزز مكانة إيثيريوم في سوق الأصول الرقمية.
• كيف تؤثر إيثينا على سوق الإيثر؟
  من خلال بيع العقود الآجلة، مما يمارس ضغطًا هبوطيًا على الأسعار ويحد من الفجوة بين العقود الآجلة والفعليّة.
• ما هي التحديات التنظيمية التي تواجهها إيثينا؟
  تحتاج إلى توضيح وضع USDe مع هيئة SEC، حيث قد تضطر للتوقف عن شراء الإيثر إذا طُبّق القانون الأمريكي.